宁德时代582亿融资的密码:保份额和保估值的无奈之举

成长新能源汽车的最终目标是代替传统燃油车。 海内70%的汽车售价都在15万以下,市场上主流的新能源车普遍都在20万以上。在新能源汽车的本钱布局中,有46%的本钱与燃油车沟通,这部门本钱险些降无可降,而电

  成长新能源汽车的最终目标是代替传统燃油车。

  海内70%的汽车售价都在15万以下,市场上主流的新能源车普遍都在20万以上。在新能源汽车的本钱布局中,有46%的本钱与燃油车沟通,这部门本钱险些降无可降,而电池占比高达38%,还存在优化的空间。因此,行业成长的焦点在于电池的降本增效。

  锂电池厂商处于财富链的中游,逃不开上游锂资源涨价的制约。假如新能源汽车的高端市场饱和后,电池厂商的涨价无法通报至下游时,那么电池厂商将会受到上下游的双重挤压,并最终走向内卷化。

  作为动力电池的全球龙头,宁德时代(490.080, 13.08, 2.74%)拟融资582亿元扩产,融易资讯网()动静 ,背后的目标主要是为了维护自身市场份额,因为只有这样才气维持成本市场给的高估值。不然,中航锂电等公司的大幅扩产会不绝摊薄宁德时代的市场份额,进而影响到成本市场对公司的估值

  在碳中和这个全球大主题下,主要国度都在奉行新能源汽车,,而动力电池作为财富链中最要害的环节,各个主权国度为了保持本身财富链的完整性和安详性,会大力大举扶持本国的动力电池企业,因此,这是宁德时代在全球扩张进程无法回避的政策风险。

  那么,宁德时代能维持本身的市场份额和高估值吗?

  一、新能源汽车代替传统燃油车,焦点在于电池的降本增效

  成长新能源汽车的最终目标是代替传统的燃油车,在这个置换的进程中,新能源车企城市面对保价减量和保量跌价的问题。前者保持了高利润率,但销量会很少,后者保持了高销售量,但利润会低落。

  能不能既保持高销量,又保持高利润率?显然是不行能的,甘蔗都没有两端甜的。

  凭据周鸿祎的说法,中国70%的汽车价值在15万人民币/台以下。可是,当前主流电动车的售价都在20万人民币以上。假如不能把价值下来,新能源汽车的天花板永远都是30%,并且还面对着跑车、豪华型燃油车的竞争,要到达30%都绝非易事。

  假如不能把新能源汽车的价值降下来,那么新能源汽车大概好久好久都无法完成对燃油车的代替。

  在新能源汽车的本钱布局中,有46%的本钱(车身、底盘、内饰、轮胎、玻璃等)与传统燃油车沟通,这部门本钱在燃油车时代一直都经验着剧烈而残忍的拼杀,险些已经没降无可降了。

  新能源汽车本钱占比最高的部门是动力系统,本钱占比到达了50%,个中电池占到了整车本钱的 38%,电机和电控的占比别离为6.5%和5.5%。

  显而易见的是,新能源汽车的降本之路只能指望在电池、电机和电控上了。假如将来智能驾驶系统技能成熟,那么自动驾驶还会特别增加新能源汽车的本钱,这也意味着新能源汽车将更难替代传统燃油车市场。

  动力电池有些切合摩尔定律的特征,降本增效是行业永恒的主题,因为用户对电池的续航本领是没有上限的,这意味着电池企业需要不绝的增加成本开支才气维持竞争力,不然就谋面对技能落伍而被裁减的运气。

  摩尔定律:摩尔定律是英特尔首创人之一戈登·摩尔的履历之谈,其焦点内容为:集成电路上可以容纳的晶体管数目在约莫每颠末18个月便会增加一倍。换言之,处理惩罚器的机能每隔两年翻一倍。

  反摩尔定律:反摩尔定律是Google前CEO埃里克·施密特提出的:假如你反过来看摩尔定律,一个IT公司假如本日和18个月前卖掉同样多的、同样的产物,它的营业额就要降一半。IT界把它称为反摩尔定律。

  虽然,这对锂电设备企业、上游矿产企业以及整个新能源汽车的的普及而言,长短常有利的,但对锂电池厂商来说,大概并不是一个好生意。隔邻做光伏电池片的爱旭股份(13.230, -0.08, -0.60%)就是活生生的例子,上游受到原质料涨价的挤压,下游受到需求的制约,同行有技能迭代的一连压力和设备商的裹挟。

  7月23日,爱旭股份宣布业绩预告,2021年上半年扣除很是常性损益的净利润估量吃亏1.2-1.3亿元,吃亏原因也浮现了光伏电池片环节的残忍近况:

  “其一,原质料价值上涨使得公司出产本钱增加。2021年上半年,受行业上游硅料价值快速上涨的影响,公司主要原质料硅片的采购本钱大幅提高,尤其是进入二季度以来,硅片价值上涨速度加速,而电池片环节的本钱压力向下旅客户传导较慢,使得主营业务毛利率大幅下降。

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