【财通证券：抱团股真有那么强大？如何界说 如何筛选？】恒久来看，通过公募重仓市值自由畅通占比变革量筛选的抱团股指数小幅跑赢沪深300和偏股型基金指数，2011年1月—2021年7月，年化收益到达11.85%。 投资要

【财通证券：抱团股真有那么强大？？】恒久来看，通过公募重仓市值自由畅通占比变革量筛选的抱团股指数小幅跑赢沪深300和偏股型基金指数，2011年1月—2021年7月，年化收益到达11.85%。

　　投资要点

　　抱团股是什么，如何界说，如何筛选？

　　a) 传统意义上我们认为抱团是公募基金重仓股，不外北上资金重仓也可以作为抱团股来接头。

　　b) 我们构建了5类抱团股筛选要领，发此刻这些筛选要领中，通过北上资金持仓市值自由畅通占比筛选出的抱团股有最好的表示，2017年1月—2021年7月，计策年化收益达22.49%，sharpe到达0.92。

　　c) 恒久来看，通过公募重仓市值自由畅通占比变革量筛选的抱团股指数小幅跑赢沪深300和偏股型基金指数，融易资讯网（）动静 ，2011年1月—2021年7月，年化收益到达11.85%。

　　可以对抱团股做择时吗？

　　我们先容了两种择时要领，都在抱团股指数上有较好表示，，个中：

　　a) 通过美债收益率对抱团指数择时的计策2012年以来年化收益率到达25.51%，sharpe到达1.07。

　　b) 通过人民币汇率对抱团指数择时的计策2012年以来年化收益率到达17.99%，sharpe到达0.83。

　　抱团基金有何表示

　　a) 抱团股基金指数走势与偏股型基金指数临近，小幅跑赢利用公募基金持仓市值筛选出的抱团股指数。从收益上来看，他们都不如用公募重仓持仓市值自由畅通占比变革量筛选出的抱团股指数。

　　b) 不外抱团基金指数的回撤节制是最好的，这大概是因为基金有必然的风控本领。

　　1 抱团股的筛选

　　2 抱团股的择时

　　3 抱团基金指数

（文章来历：财通证券）

文章来历：财通证券 责任编辑：DF398

原标题：【财通金工】抱团股，真有那么强大？——“尤里卡”系列（4）

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