近期， 中原银行 抛出的200亿元定增方案被遍及存眷。 按照 通告 ，该行拟刊行股份不高出15亿股，以此估算，每股刊行价值或为13.33元，而定增预案宣布当日， 中原银行 收盘价为6.35元。靠近110%的定增溢价，在过

　　近期，中原银行抛出的200亿元定增方案被遍及存眷。

　　按照通告，该行拟刊行股份不高出15亿股，以此估算，每股刊行价值或为13.33元，而定增预案宣布当日，中原银行收盘价为6.35元。靠近110%的定增溢价，融易资讯网（）动静 ，在过往上市银行定增中从未呈现。

　　但事实上，股价低迷导致的二级市场价值低于定增价，已经是连年上市银行定增普遍需要面临的“难过”——2016年5月以来，合计有12家A股上市银行完成定增，个中7家为溢价刊行。

　　另一方面，对参加银行定增的投资者而言，板块内严重的估值分化也使得认购收益泛起“冰火两重天”。前述12笔上市银行定增中，合计8家银行的定增认购方至今仍处于浮亏状态，个中不乏浮亏20%甚至40%的案例；与此同时，也有个体银行定增的认购方在短短一年内就取得翻倍收益。

　　“不得已”的溢价定增

　　即便银行股溢价定增、破净定增已经是连年常态，中原银行的这份定增方案仍然激发遍及存眷。

　　按照预案，该行拟刊行股份不高出15亿股，召募资金总额不高出200亿元，刊行工具认购后6个月内不得转让。刊行价值不低于订价基准日前20个生意业务日股票生意业务均价的80%与最近一期财报中的归母普通股股东每股净资产。

　　假如直接以募资总额上限除以拟刊行股票数量上限，获得的每股刊行价值约为13.33元，比定增预案宣布当日该行收盘价跨越1倍有余。如此大的定增溢价，在过往上市银行定增中从未呈现。

　　而与定增价值相对应的，是否能找到愿意以高溢价参加定增、主动“买套”的刊行工具更为要害。中原银行定增预案显示，今朝此次定增并未确定刊行工具。

　　招商证券首席银行业阐明师廖志明认为，银行作为国有金融机构，其定增价值存在约束，而股东之所以愿意以高溢价参加定增，是从恒久计谋合功课务的角度支持银行的成长转型。

　　事实上，自2003年A股上市以来，中原银行已两次完成高溢价定增，溢价幅度均位列上市银行定增案例前列。

　　2008年10月，中原银行完成115.6亿元定增，向大股东首钢团体、国度电网、德意志银行合计刊行7.9亿股股份，刊行价为14.62元，而其时中原银行二级市场价值仅在7元阁下。

　　2019年1月，中原银行又完成292.36亿元定增，，向首钢团体、国网英大、京投公司合计刊行25.65亿股股份，刊行价为11.4元，较彼时二级市场价跨越约53%。而彼时出资149亿元参加该行定增的京投公司，扣除持有至今的分红收入，仍浮亏约60亿元。

　　认购收益“冰火两重天”

　　录得巨额浮亏的京投公司，并不是独一一家仍处于浮亏状态的银行定增认购方。

　　数据显示，2016年5月以来，合计有12家A股上市银行完成定增，募资总额高出2600亿元。个中，8家银行的定增认购方仍处于浮亏状态。

　　详细来说，中原银行上一轮溢价刊行的3家认购方今朝浮亏幅度达40%；2017年底北京银行合计向7家认购方刊行约24.1亿股，今朝浮亏也靠近20%。

　　另外，郑州银行、贵阳银行别离在去年11月、本年4月完成约45亿元定增，刊行工具别离为26家、17家。固然刊行时间较短，但认购方今朝浮亏均高出20%。

　　与此同时，也有个体银行的定增认购方在短时间内就赚得盆满钵满。个中，杭州银行于2020年4月完成71.6亿元定增，面向市财务局、红狮控股团体、苏州高新及其子公司苏高科合计刊行8亿股，固然刊行价跨越二级市场价近20%，但最新收益率已高出90%。