森泰股份九成营收靠“贴牌”外销 持续三年因产物质量问题遭退货

长江商报动静 ●长江商报记者 魏度 安徽森泰木塑团体股份有限公司(简称森泰股份)正在冲刺科创板。 这家地处安徽宣城的家属企业,专注于木塑复合质料及其成品的研发及推广,至今已有15年。今朝,其已经成

  长江商报动静 ●长江商报记者 魏度

  安徽森泰木塑团体股份有限公司(简称森泰股份)正在冲刺科创板。

  这家地处安徽宣城的家属企业,专注于木塑复合质料及其成品的研发及推广,至今已有15年。今朝,其已经成为海内专业化的龙头企业。

  森泰股份的产物主要销往西欧等发家国度市场,外销收入占公司主营业务收入的90%以上,连年来,,策划业绩也实现了快速增长。遗憾的是,公司产物在国际市场上销售的,并非公司自身品牌,而是贴牌,也就是为国际知名品牌代工。毫无疑问,这一模式,缺乏议价本领,能走多远要看“别人表情”。

  森泰股份是一家高新技能企业,公司称其焦点技能产物收入占主营业收入的九成以上,发现专利高出50项。然而,融易资讯网()动静 ,2017年至2019年,公司持续三年存在因产物质量问题而遭退货现象。

  本次IPO,森泰股份拟募资3.65亿元,所募资金主要用于扩产。假如募投项目到达预期,产能将增加近两倍。已往几年,公司产能操作率并不高,只有2020年到达饱和状态。

  ODM销售模式无议价本领

  一家在国际市场上竞争的企业假如缺乏自主品牌,意味着什么?这样的企业能走多远?森泰股份就是这样一家企业。

  森泰股份创立于2006年,主要产物有两类,即高机能木塑复合质料、新型石木塑复合质料。产物主要应用于户外设施、修建装饰、室内家居、市政园林、旅游设施等规模。公司称,在国度政策勉励和科技创新大情况下,其产物作为代木代塑新质料,将来可遍及应用于农业、环保、包装物流、高速公路/铁路、汽车、玩具、船舶制造、军工等其他规模。

  据披露,在海内,森泰股份的产物曾应用于北京奥运鸟巢户外平台、上海世博会中国馆户外平台、广州亚运会主场馆户外平台、大连夏季达沃斯论坛海边栈道等重大国度工程。在海外,远销至欧洲、美洲、非洲、澳洲、亚洲等全球六十多个国度或地域。

  连年来,森泰股份策划业绩总体上并未实现明明增长。2017年至2020年上半年(简称陈诉期),公司实现的营业收入别离为4.08亿元、4.41亿元、5.34亿元、2.82亿元。同期,公司实现的归属于母公司股东的净利润(简称净利润)为0.26亿元、0.21亿元、0.51亿元、0.42亿元。2018年,净利润同比呈现下降,主要是受汇率颠簸影响,2019年大幅增长,除了受益于汇率颠簸影响外,还与原质料价值下降、增值税和出口退税率调解、所得税率低落等因素直接相关。这意味着,剔除这些非自身主营业务因素,公司的销售收入和净利润根基上处于原地踏步状态。

  虽然,让人有些意外的是,2020年上半年,公司净利润呈现了大幅增长。

  招股书显示,森泰股份的收入主要来自境外。陈诉期,公司来自境外的营业收入别离为3.62亿元、3.86亿元、4.88亿元、2.70亿元,占公司主营业收入的比重别离为88.71%、87.71%、91.55%、95.88%。

  个中,西欧市场孝敬了高出七成营业收入。

  森泰股份的销售模式为经销。境外销售主要回收ODM销售模式,均为买断式销售,即公司直接与境外品牌商签订销售条约或订单,公司按照品牌商的订单要求布置发货。

  显然,ODM销售模式,森泰股份按客户要求举办出产发货,且在财富链中部把握话语权。

  在森泰股份的ODM客户中,同行业境外可比公司存在集研发、出产和销售一体的公司,主要产物和销售区域与森泰股份ODM客户存在交错环境,存在必然的竞争干系。

  按照森泰股份回覆问询函显示,同业境外公司以自主品牌销售为主,森泰股份ODM客户未选择同业境外公司为供给商,主要是基于销售价值、销售处事及供货速度等因素。

  从这一表述看,森泰股份是在“打价值战”。假如森泰股份想提价,就面对着丧失客户及市场的风险。由此可见,森泰股份不具备议价本领,在财富链中处于弱势。

  森泰股份的毛利率也不太不变。陈诉期,其毛利率别离为25.08%、22.13%、29.30%、35.97%,2018年呈现下降。这个中,与公司付出的居间用度及居间费率差别较大有关。

  香港新意科技有限公司是森泰股份的居间方,曾推荐日本建材市场中局限较大的公司给森泰股份,并因此收取了10%居间费。另外,居间方中山市居祖传奇商贸咨询处事中心等获取的居间费费率在1%阁下。

  “买专利”出产收入占比约14%

  攻击科创板、声称高新技能企业的森泰股份却需要“买专利”举办出产。

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