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华声网：科济药业上市就破发，创新药不香了？董事长李宗海：市场还需时间领略这种抗癌疗法
每经记者 金喆 实习生 黄颖琳 每经编辑 文多
■市值：185.81亿港元（停止7月9日收盘）
■焦点竞争力：
精彩的差别化CAR-T细胞疗法管线；
进级的全人抗BCMA CAR-T疗法具有精采的疗效和安详性；
针对实体瘤的潜在全球同类创始CLDN18.2 CAR-T候选产物；
治疗HCC的潜在全球同类创始GPC3 CAR-T候选产物
■机构眼中的公司：
CAR-T细胞疗律例模的率领者；领先的创新CAR-T细胞治疗企业（安信国际）
■所属板块：生物制药
6月18日，科济药业-B（02171，HK）在港交所挂牌上市，成为又一家暂未盈利的生物制药上市企业。在生物制药规模，这家创立不到8年的公司早已名声大噪——它在中国所有CAR-T公司中得到IND临床试验批件数排名第一。但在成本市场，科济药业上市后没能受到追捧，上市首日盘中跌幅一度逾18%，与上市前夕超400倍劈头认购的火爆局势截然不同。停止7月9日，科济药业的股价较刊行价还略低0.05元。
是创新药赛道不香了吗？照旧市场对CAR-T细胞疗法的前景有所张望？亦或是科济药业的创新成色不被承认？带着投资者的这些疑问，《每经人物·专访董事长》栏目记者专访了科济药业董事长李宗海，由他来对上述疑问举办解答。
为何选择CAR-T疗法：
但愿做出治愈肿瘤病人的药
假如没有在港交所挂牌上市，大大都人大概都没传闻过科济药业。
而对付刚上市就赶上破发，李宗海也知道，是二级市场对CAR-T这个赛道还需要时间领略。
李宗海本身提起了陆续串的设问：“好比，实体瘤CAR-T是否能乐成？CAR-T在差异国度和地域的贸易化挑战和痛点是什么？科济的创新技能是否能办理这些挑战，在国际上处于一个什么位置？如何来前瞻性地判定一个未盈利CAR-T公司的成长前景？在美国，有的没有任何项目进入临床试验阶段的公司，上市时市值可到达数十亿美元，其原因是什么？那么，科济的原创性技能平台的代价如何？”
在这么多的问题眼前，他认为，一方面需要二级市场花更多时间去领略这个行业，另一方面科济药业也会和二级市场增强相同交换。
要解答这些问题，或者可以先从公司的降生说起。科济药业是中国第一批迈入细胞治疗财富的企业之一，由在外洋留学和事情20多年的李宗海开办于2014年10月。开办这家公司，也是李宗海念书时候的空想。
上世纪90年月，李宗海从医学院即将结业时就在思考本身能做些什么有代价的工作。“其时身边有不少肿瘤患者，我本身也有些体会，但那会的肿瘤治疗远没有像本日这样火热，一些医院甚至连肿瘤科、保健药都没有，我其时的信念就是能不能做一点改变。”李宗海回想说。
已往10年，中国创新药研发从抽芽到发作凡是分成四类，从Me too（仿制）到Me-better（仿制中创新）、再成长为Best-in-class（同类最佳），最后到First-in-class（创新）。许多首创人都面对这样的选择题，到底是先研发出成药难度低、可以或许尽快上市的Me too，照旧挑战无人之地的First-in-class。
李宗海却没有陷入过这种纠结中，他脑海中创新的尺度只有一条，就是“能不能治愈病人”。
“这很重要，你要创新，假如说别人已经在做了你再做，不是说它没有代价，坦率来说我认为代价不是那么大。”李宗海暗示，2010年以前的晚期肿瘤治疗方法包罗化放疗以及直接靶向肿瘤的单克隆抗体/小分子药物等，可以或许耽误患者的保留期，但大多不能治愈，他的初志是但愿能开拓更有效的、可以或许治愈的抗肿瘤药物。
至于公司为什么选择了CAR-T细胞疗法，就与他的这一初志有关。
CAR-T细胞疗法是指通过基因改革技能，在人体T免疫细胞上插手一个嵌合抗原受体（CAR），CAR-T细胞在尝试室扩增后再从头注入到患者体内，不只能识别癌症细胞，同时也可触发免疫系统将癌细胞杀死（如下图）。
图片来历：科济药业招股书截图（有微调）